该行认为，海洋石油因上游敏感度最高，将会下跌。原油价格每下跌10美元，将令其今年盈利减少16%，明年减少25%。这并未令研究师们改变他们的立场。他们仍然将其归为“买入”，但他们认为价格有下降空间，将其下调至19.4港元。相比之下，他们将中国石油当作首选。他们给出“买入”评级，将其港股目标价下调至6.9港元。然而他们对中国石油化工则感到担忧。它的下游业务面临产能过剩、以及众多宏观风险。(原油)